避险资产也开始失灵。传统意义上的黄金和使用了2100万英镑概念的比特币，在3月12日开始暴跌。自2019年7月以来，Comex黄金下跌超过6%，突破1600美元/盎司的支撑，横扫整个涨幅。
3月12日晚，比特币经历了瀑布般的下跌。3月13日跌破4000美元关口，最大跌幅超过40%，几乎腰斩，创下2014年以来最大单日跌幅。
在整个数字资产领域，总市值近日蒸发了近1000亿美元。
比特币价格下跌对矿机制造商有直接影响。比特币的崩盘又一次让很多矿失去了机器，也就是说采矿收入不够交电费和管理费。
如果考虑到矿山的其他运维成本，收入可能会减少。在挖矿BCH或者比特币的时候，矿机的理论利润和BTC差不多。
为什么之前经常被定位为“资产”的比特币在这次全球资产衰退中失败了？答案是，2019年以来，这个圈子里积累了大量的杠杆产品。
相比2013年和2017年监管和生态不成熟导致的两次暴跌，比特币等数字资产近年来有所发展，基础设施也逐渐搭建起来。从上游到下游，在整个行业，杠杆产品链已经启动。比如在矿业领域，矿机制造商允许抵押比特币公司购买矿机，甚至提供贷款融资解决方案；交易所推出了期货合约；在线钱包推出了抵押贷款等等。
杠杆产品的资金在过去一年提振了比特币减半预期带来的双重市场，但相反杠杆资金对风险偏好更加敏感，开始在全球资产暴跌中充分展现其反咬效应。
在这两天的市场中，由于恐慌导致的杠杆资金平仓压力，比特币的交易量短期飙升。但受限于100万块的规模，交易通道出现了严重的拥堵和流动性危机，导致了更大的恐慌和踩踏。根据货币安全研究所的数据，自2020年2月以来，数字货币市场的杠杆率几乎达到最高水平，主要借贷工具和平台的稳定货币利率飙升。据保守估计，仅有形的平台数据加起来至少有10亿美元的数字货币作为抵押，这表明所有的杠杆资金已经进入市场。在没有新人的情况下，一旦出现资金连续下跌的趋势，连续空头的反馈会加剧市场的下跌，所以我们看到了历史上最大的单日跌幅，没有直接的利空因素。
