北京时间2019年6月3日，小米集团股价在每股9港元附近波动，最低值达到8.92港元，创上市以来新低。交易结束时，市场股价跌至2161亿港元，折合2784亿港元(约合人民币2453亿元)。上市初期，公司股价达到峰值2.22港元，当时为4945亿港元。随着小米股价的下跌，雷军的净资产也缩水近773亿港元(约合人民币681亿元)。
此前，小米公布了今年一季报业绩，超出市场预期。同时，很多机构依然看好小米的未来。但从市场表现来看，投资者显然不愿意继续为小米买单。此外，公司管理层回购频繁，难以阻止股价频繁下跌。
一年前，雷军高喊：“让上市首日买入小米股票的投资者赚两倍”。现在小米集团港股股价屡创新低，真的让很多看好这家独角兽公司的机构难过。很多网友也在微博和朋友圈发言，说投资人应该赚两倍，现在还是差四倍！
小米股价的下跌出乎意料。很多人都在猜测小米股价下跌的原因。接下来，我们来看看。
一年多前，独角兽这个概念被投资界炒得沸沸扬扬，它与资本最为密切的科技互联网公司密切相关。小米作为互联网公司的独角兽之一，呼声很高，其公司配股甚至被抢购一空。就连互联网巨头马云、马和李嘉诚都在大规模认购上投入了巨资。
2018年7月9日，小米正式上市后，股价短暂突破，但随后股价开始一路上涨，最高达到22港元。然而上涨并没有持续多久，小米股价开始连续下跌。
小米股价暴跌，核心困难是小米国内手机销量增长几乎停滞。IDC数据显示，小米第二季度国内出货量同比微增2%，销量较去年第二季度增长30万台，达到1450万台。但相比华为2850万台的出货量，增幅为21.3%，Oppo出货量2120万台，增幅为5.5%，vivo出货量1990万台，增幅为24.3%，小米增幅最小。
其次，小米解禁，原股东疯狂抛售。1月9日，小米集团解禁限售股后，各方频频出手。小米上市前，投资人晨星集团和小米三位联合创始人刘德、洪峰、黎万强共持有43.87亿股，占b股的25.34%，相当于总股份(a股和b股)的18.25%。按照7月8日收盘价9.61港元计算，该股解禁市值达到421.6亿港元。其中包括小米第四大股东、俄罗斯首富YuriMilner领导的ApolettoManagers基金。7月9日，该基金减持5.94亿股，价值60亿元。
市场分析认为，小米是一家互联网科技公司，所有科技公司都有周期性。达到某个峰值后迅速下滑的例子很多。智能物联网是小米的梦想，基于手机和所有能连接互联网的硬件终端。链条长意味着收获期远，短期内不可能改善小米的财务状况。随着5G时代的到来，很多标准甚至还没有最终确定，未来的商业生态存在很多变数。小米基于4G苦心经营的物联网生态能否在5G时代延续，还是个未知数。
