股指期货套利是指在同一市场或不同市场同时进行交易，在期货和现货之间进行套利，或者不同的期货以股票现货指数的价格为基础。股指期货与现货指数有着密切的联系，两者之间的价差(或期货与现货之比)应保持在合理的范围内。
一旦偏离合理范围，偏离超过交易成本，就会出现套利机会。投资者可以同时买入低估方，卖出高估方，在股指期货到期日当天或之前，当股指期货回到合理的价差(或期现比)区间时，可以进行反向交易，从中获利。
目前股指期货的期现套利方式是基于理论价格的无套利区间模型，即利用股指期货的理论定价模型计算出期货合约的理论价格，然后加上(减去)交易成本形成无套利区间的上(下)限。当期货合约的实际价格高于无套利区间的上限时，可以进行远期套利；反之，当期货合约价格低于无套利区间下限时，进行反向套利。
这种方法直观易懂，但涉及的参数和不确定性较多，普通投资者在实际操作中难度很大。为了方便投资者进行套利操作，本文将简单介绍基于基差变化规律的套利模式(以下简称基差套利)和基于期货比率变化规律的套利模式(以下简称期货比率套利)。
基差套利和现货比值套利方法是基于对股指期货合约历史基差或现货比值样本数据的分析，利用大数原理在期货合约和现货价格变动中寻找套利机会，使投资者在实际操作中更容易把握机会，尽可能避免套利操作中基差(绝对值)不断拉大的风险，提高投资者期货套利操作成功的概率。
