联发科是全球第二大手机芯片设计商。赵卫国已经收购了全球第三大手机芯片设计商展讯。这支清华的猛将，通过不断的并购，创造了独特的“紫光现象”。
据不完全统计，以赵卫国为主的紫光集团及其上市公司在过去6个月中，至少花费了75亿美元进行海外收购和投资，平均每月花费12.5亿美元，约合80亿元人民币。
然而，在今年频繁的并购中，赵卫国并没有收购太多的核心集成电路资产。
高速合并
紫光的快速扩张导致其论文定位跟不上最新发展。
在过去的几年里，紫光是一家默默无闻的公司。公开资料显示，紫光是清华控股的骨干企业，前身为清华大学科技发展公司，成立于1988年。1993年更名为清华紫光株式会社，2005年更名为紫光集团有限公司。
紫光最早出现在2013年。2013年12月和2014年7月，紫光集团宣布完成竞争对手机器芯片设计公司展讯和Redico的私有化。紫光分别出价17.8亿美元和9.07亿美元。私有化成功后，紫光从手机芯片的门外汉成为全球第三大手机芯片设计公司，从而奠定了紫光现有的核心业务。
它把自己定位为“中国第一，世界前三”的芯片巨头。
但在展讯和Redico私有化后，紫光转而采用高速的“买买买”模式。其收购和投资不再局限于半导体领域。
今年4月16日，沈阳机床增发，紫光智能和紫光4.0分别出资20亿元和10亿元，认购1.43亿股和0.71亿股。以紫光为首的上述投资基金买入沈阳机床21.52%股份，成为持股比例与控股股东相近的第二大股东。
一个月后，紫光集团控股的紫光宣布收购惠普公司子公司“新华三”51%的股权，紫光的认购价格达到23亿美元。收购后，紫光的业务将扩展到服务器和存储相关的IT领域。
今年9月30日，紫光再次宣布向西部数据投资38亿美元，以收购15%股份的方式成为西部数据第一大股东。10月30日，紫光宣布向台湾省立诚科技投资6亿美元，收购立诚约25%的股份，成为这家存储器封装测试厂商的第一大股东。
在过去的几个月里，紫光旗下的国际投资公司紫光国际也分别向500彩票网和移动操作系统初创公司Acadine投资了1.24亿美元和1亿美元。紫光已经成为500彩票网的最大股东。
赵卫国的意图隐约可见。他似乎蓄谋已久，把自己喜欢的科技资产都买了下来。
合并紫光联发科的三大挑战
近日，在接受台湾省媒体采访时，赵卫国透露“如果开放，我愿意和联发科谈合并”，希望台湾省能开放大陆资本投资，设立R&D中心，加入董事会。
虽然联发科董事长蔡明介回应赵卫国的话称“双方想法一致”，但在外界看来，收购联发科赶超高通仍不现实，无论从业务还是内外部环境来看，都是很大的挑战。
挑战一：双方业务高度重合。
事实上，展讯和联发科之间似乎有着说不完的故事，从行业内的企业整合，到产品的较量，再到人才的挖角。
有学者认为，mainland China半导体产业大发展的时机尚未成熟，赵卫国的表态更多是敦促台湾省半导体产业实行更加开放的政策。就算紫光真的有这个意向，展讯和Redico的产品线和联发科高度重合。如果双方真的到了那一步，合并后的整合将是极其痛苦的。
展讯负责人李莎旻子在接受采访时表示
此前，紫光集团宣布将在5年内超越联发科，成为全球IC行业出货量第二大的IC设计公司，而号召背后频频出现资本动作。
除了业务上的正面战斗，还有人才的抢夺。
紫光完成对展讯的收购后，业内有传言称，展讯看好台湾省半导体产业链人才的完整性，将赴台招聘人才。通过猎头公司，以大陆芯片厂S的名义，开始向高通、博通、英特尔等在台设立的公司，以及联发科、晨星等本土IC设计公司的工程师进行人才猎头。
李莎旻子告诉记者，去年招展1000多人，主要用于干部队伍和R&D队伍建设，知识产权投入去年比前年增长200%，今年同比增长50%。为了获得优质人才，展讯曾经直接到台湾省联发科门口招聘，并开出“高30%工资”的诱惑。
挑战二：集成电路设计产业仍是两岸“禁区”
目前，台湾省已经向大陆开放了集成电路封装测试产业链，但集成电路设计行业一直是“禁区”。
例如，台湾省地方政府早已允许大陆资本在台湾投资封装测试产业链，也允许台湾省12英寸晶圆厂在大陆投资建厂，但对具体项目设置了重重壁垒。
“紫光展讯在台湾省设立分公司的申请被台湾省当地政府断然拒绝，理由是担心人才流失。而紫光的主要竞争对手台湾省联发科，在大陆可以说是畅通无阻。”赵卫国曾在一次内部交流会上表示，(国家)应向台湾省地方政府施压，要求开放芯片产业，否则应禁止既是台湾省品牌、又是台湾制造的芯片及相关产品在mainland China销售。
在他看来，芯片是高科技产业，不仅是国家发展的，也是国家支持的。在两岸商业问题上，应该有“商业互惠”。
此前有传言称，紫光向全球排名第三的DRAM芯片供应商美光科技(Micron Technology)伸出橄榄枝，但由于种种原因没有下文。
“此前联想收购黑莓、中国收购AMD等很多传闻都是因为安全性而不被业界看好。虽然黑莓在走下坡路，但黑莓是美国乃至欧洲许多国家军方的主要供应商。AMD的X86技术也是美国政府严禁向中国出售的核心技术。”手机中国联盟秘书长王艳辉告诉记者。
可见，对于敏感行业，无论是区域性还是全国性的，M&A都还需要突破更多的困难。
挑战三：市场瞬息万变。
从外部环境来看，集成电路行业还是一个“烧钱”的行业。
2015年，全球手机出货量增长明显放缓，而PC市场持续低迷。芯片巨头高通和英特尔分别面临业绩下滑的困境。随着联发科和展讯的加入，价格战更加激烈，行业毛利率不断被拉低。
可以看到，第二梯队的部分厂商已经开始撤退，寻求出售。行业龙头高通也宣布了一系列战略调整计划，包括裁员、加强投资管理、引入新董事等。同时显著加速了新兴业务的落地。英特尔现在的注意力也集中在数据中心、物联网等新兴领域。
国际M&A通常是一个加减法的过程。高科技将被保留，而其他制造商将被留给利润较低的工业机会。
其实目前紫光最值得质疑的是创新能力。资本的收购暂时还没有给紫光带来行业地位的认可，如果没有持续的创新，紫光背后的产业链也很难有可持续的发展。
此外，有业内人士指出，“资本”的前提
