电子爱好者网讯(文/周开阳)作为自动驾驶的领军企业之一，2014年以80亿美元登陆纽交所的Mobileye成为当时以色列最大的IPO公司之一。2017年，意图在汽车市场有所作为的英特尔收购了Mobileye。然而，去年，英特尔宣布计划剥离Mobileye 通过IPO收购美国自动驾驶技术部门。今年，尽管面临估值减半、经济低迷、半导体行业动荡等困难，但这300亿美元的估值仍有望成为今年最大的IPO之一。然而，第二次IPO的Mobileye已经处于完全不同的市场。
Mobileye 的雄心
目前，整个Mobileye拥有3100名员工，在全球8个国家开展业务。其技术已被部署到1.17亿辆汽车和近800款车型上。Mobileye正在与全球50家原始设备制造商合作，推广其ADAS解决方案。今年上半年，辅助驱动芯片EyeQ SoC出货量达到1590万片，同比增长10%，营收达到8.54亿美元，同比增长21%。
2019-2021年EyeQ SoC的出货量也在逐年增长，分别为1750万、1970万和2810万。世界十三美国前15大汽车制造商已经部署了Mobileye s ADAS解决方案，主要OEM厂商包括宝马、日产和大众。
尽管如此，根据上图的财务数据，Mobileye自2019年以来一直处于亏损状态。然而，如果你观察它的研发；d成本，你会发现Mobileye已经全身心投入研发& amp与普通的大型芯片公司相比，后者将收入的20%用于研发。d、Mobileye s R & ampd份额一直保持在40%左右。而且从收入趋势来看，Mobileye一直在稳步走向盈利。
这一切都是因为Mobileye有一个更大的野心，那就是在2030年前将其驾驶辅助系统部署到2.66亿辆新车上。我们之所以能有这样的自信，靠的就是Mobileye 美国的技术研发；d和创新。Mobileye s现有的ADAS芯片阵容包括刚刚公布的EyeQ 4M、4H、5M、5H、6L和6H，以及自动驾驶芯片EyeQ Ultra。
基于5nm技术和12个RISC-V内核，EyeQ Ultra可以提供176TOPS和4.2 TFLOPS的计算能力。声称单个SoC覆盖整车自动驾驶，堪比10个EyeQ5芯片。不过，EyeQ Ultra的原型机要到2023年底才会推出，全面量产也要等到2025年。
目前，EyeQ SoC的销售仍是Mobileye的主要收入来源，占比超过90%。同时，Mobileye还拥有REM众包自动驾驶地图、软件定义成像雷达和AMaaS(自动驾驶出行服务)解决方案，前两者将在未来协助EyeQ Ultra芯片实现低成本的消费级自动驾驶解决方案。
对手露出了牙齿。
Mobileye还在IPO文件中列出了不同领域的竞争对手，比如一级供应商，比如博世、中国和电装。ADAS/自动驾驶芯片市场也有Ambarella、AMD、Arriver/高通、黑芝麻、地平线、华为、英伟达、恩智浦、瑞萨、TI等厂商。在自驾出行服务方面，还面临着Waymo、Cruise、马骁之星、AutoX、滴滴、百度、Momenta等竞争对手。
且不说目前OEM厂商和任何自动驾驶解决方案提供商之间都没有很强的绑定关系。比如特斯拉用Mobileye s ADAS方案，现在已经换成了自己内部的自动驾驶方案，连芯片都是自己研发的。
Mobileye还提到了潜在竞争对手的可能性。比如资源丰富的大型科技公司随时可能进入市场，比如苹果等。Mobileye甚至提到，未来可能会有不需要大量数据集就能实现类似有效算法的技术。
除了竞争激烈，Mobileye还面临客户集中度高的问题。2021年，Mobileye 美国的三个一级客户是ZF、法雷奥和安伯福德，分别占收入的35%、19%和17%。今年上半年，这三家公司的收入占比分别为43%、15%和15%。但是来自大客户的收入并不稳定，Mobileye和OEM或者Tier 1和OEM之间的供货完全取决于应用型号的数量。
供应问题，英特尔可以解决。
虽然被英特尔收购，但英特尔自己的产能还是用来保证其旗舰处理器产品的。对于Mobileye现有的EyeQ SoC芯片，仍由意法半导体负责代工。但是意法半导体不仅仅是制造商。据Mobileye介绍，他们与意法半导体合作开发了七代EyeQ SoC系列，包括EyeQ 6和EyeQ Ultra。所以，不仅在制造上，在设计上，我们都有意让法国半导体参与，这也是为什么我们可以看到，除了Mobileye的Logo，EyeQ SoC上还印有法国半导体的Logo。
至于英特尔为什么没有从Mobileye手中接管EyeQ芯片的生产，Mobileye也给出了解释。由于EyeQ系列设计中的一些专利特征，如果意法半导体被其他代工厂替代，可能会导致库存不足等风险，从而对Mobileye 的业务。
然而，供应链是脆弱的。因此，在2021年和2022年上半年的汽车芯片短缺期，意法半导体没有满足EyeQ SoC的供应需求，以至于2022年下半年的EyeQ SoC的供应缺口被发现，甚至Mobileye 美国自己的库存极其有限。Mobileye还提到，由于缺乏核心，它几次未能按时交付给客户。
当然，如果你想避免供货限制，你也可以投入大量资金来建立EyeQ SoC芯片的库存。但是ADAS/自动驾驶芯片体量这么大，每年都有大量竞品出来。建立这样一个库存很可能面临技术过时的风险。
另外，我们上面提到EyeQ Ultra制造还涉及到法国半导体，那么这样的5nm芯片意法半导体怎么制造呢？自然的答案是将晶圆生产转包给TSMC，就像意法半导体的一些工厂一样美国自己的氮化镓战略产品也交给TSMC制造。同时也介绍了疫情、物资短缺、自然灾害等情况下，TSMC可能无法满足订单需求的潜在风险。
写在最后
虽然Mobileye在国内也有运营部门，但是在造车新势力铺天盖地的宣传中，我们很少看到Mobileye的身影。相反，Nvidia和Horizon的芯片频繁出现在新机型上。这是因为随着自动驾驶在道路上的加速，自动驾驶汽车的SoC可以先抢到蛋糕。虽然Mobileye在计算能力、成本、配套方案等方面也加入了自动驾驶芯片的争夺战，但Mobileye仍然需要努力在这个瞬息万变的市场中站稳脚跟。
审计彭静
